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【21:07 天润乳业(600419)2026年三季报点评：改革成效显现 疆外明显加速】

　　<script>document.write(unescape("华创证券"));</script>10月24日给予天润乳业(600419)推荐评级。

投资建议：Q3 经营改善提速，紧盯疆外渠道拓展，维持 “推荐” 评级。Q3公司疆内基本盘稳固，疆外连锁渠道提速发力，常温贡献主要增量，低温跟随修复，市场与产品结构同步加快经营改善。后续建议紧盯疆外连锁渠道拓展节奏，以及低温品类动销情况。该机构维持26-28 年业绩预测为1.4/1.7/1.9 亿元，维持目标价11 元，对应27 年PE 约21 倍，维持“推荐”评级。

风险提示：终端需求不及预期、行业竞争明显加剧、原料成本大幅波动等。

该股最近6个月获得机构2次推荐评级、1次买入评级。