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CFi.CN讯：卫星化学前三季度营收464.14亿元，同比增长33.49%；归母净利润90.59亿元，大增141.24%；经营现金流134.86亿元，翻倍增长。三季度单季利润环比下滑31%，主因7-8月化工品价差收窄，但9月已明显改善，毛利率仍维持27.99%的高位，同比提升7.28个百分点。

近期机构研报指出，公司C2轻烃裂解路线在高油价背景下成本优势突出——乙烷原料波动小，而原油受地缘冲突主导持续高位，油气比扩大直接拉宽公司盈利空间。叠加人民币升值利好进口原料，成本端进一步增厚。

研报认为，海外日韩、欧洲老旧烯烃产能加速退出，国内新增产能受限，行业供给拐点临近；同时公司乳液、EAA、POE等高端新材料项目稳步推进，中长期成长路径清晰。当前估值仅7倍PE，显著低于化工板块均值，业绩确定性与估值弹性兼具。